1、光大证券示意，10月份金融数据总量推崇偏弱，结构上的两大主要亮点为：信贷增长的结构获取改善，以及货币供应扩展速率加速。关于股市而言，金融目标的回暖坚硬化阛阓的乐不雅情谊。关于债市而言，中枢也曾在于流动性的变化，年内主要关注政府债供摄取央行怎样对冲。

2、国金证券示意，短期关于阛阓订价的锚是国内基本面实确切在改善，尤其M1若有回升将增强阛阓高潮能源，普及阛阓高潮斜率。该行保管“宽货币+宽财政”在国内经济欠债端发力，有望建筑地方、企业及住户部门现款流及钞票欠债表，从而带动2024Q4内需景色边缘改善，合营财政开销增速边缘普及，将扶持基本面建筑，带动阛阓络续反弹。另外，将来阛阓能否走向回转，要津身分是“盈利底”能否加速出现，而背后则指向财政总量的进一步发力及结构转向“钞票端”。计议到“盈利底”未现，忖度难以出现“科技-破钞-周期”等大类板块的景气轮动，举座呈现“金融搭台，成长唱戏”、“大盘搭台，中小盘唱戏”的趋势，故应当醉心“分母端弹性”+“分子端制肘弱”，看好中盘+超跌+低估值+回购+并购预期的“成长>破钞”场地，结构上聚焦“科技牛”。

3、星河证券示意，M1增速年内初次出现上行，M2增速加速回升，进一步考证该行上个月以为M2上行趋势缔造的判断。社融增速下滑但结构改善，剔除政府融资后的社融增速上行。政府融资由于高基数撑持力度相对松开，住户融资出现昭着改善。贷款增速络续回落，住户贷款推崇好于昨年，而企业中长贷不绝偏弱。三季度货币计谋推行汇报强调扶持性的货币计谋态度，加大调控强度，相配提到对物价和房地产价钱的关注。“把促进物价合理回升行动把捏货币计谋的困难考量”“促进房地产阛阓止跌回稳”。该行以为货币计谋将保持宽松基调。促进经济增长，以罢了充分干事，促进物价保持在合理水平，仍然是货币计谋的困难暖和。

4、中金公司指出，底部可能已过，2025年投资者风险偏好有望举座好于2024年，结构性契机进一步加多。瞻望2025年，仍需正视宏不雅范式滚动对经济基本面的挑战，但阛阓中期底部或已在2024年出现，会否罢了趋势回转取决于计谋能否最终扭转低通胀环境、改善投资者预期。2024年阛阓驱能源主要体现为估值建筑，2025年能否由估值动手班师切换至基本面动手至关困难，同期弗成暴戾A股阅历长周期回调后，国内住户钞票和行家资金的竖立需求或有更积极的边缘变化。

5、国海证券示意，计谋作用不绝自大+密集新车上市，积极看待后续汽车板块契机。基于9月密集的新车上市催化（蔚来乐说念、极氪7X/智界R7等），以及以旧换新计谋扶持下的汽车举座破钞景气普及（地方计谋的刺激作用忖度11月自大），咱们忖度11月汽车零卖景气有望络续普及，提议积极参与汽车板块契机，保管汽车行业“推选”评级。

6、民生证券示意，AI搜索有望成为首个交易化落地的C端超等运用，行家科技巨头纷繁入局，传统搜索变革有望带来海量商机，变成软件+终局等多进口、平台型AI搜索与垂直型AI搜索的全新搜索样式，有望重塑搜索的举座行业。

7、华泰证券示意，年头以来成本阛阓阅历诸多里程碑事件，成本阛阓底层逻辑已发生变化。当今监管层正从上至下建立醉心投资功能的更生态，打造资金-投资-钞票的正向轮回，是与以往不同的新鲜样式。证券公司行动成本阛阓困难中介赌钱赚钱官方登录，计谋向好奠定行业遐想底部基础。经纪/两融放量、投资弹性、并购业务增长，忖度2025年将有较好的利润弹性。行业估值处历史中位、公募仓位有普及空间，提议关注优质龙头、并购重组主题、经纪与投资功绩弹性更强等公司的竖立机遇。